Option Handel Ppt

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Entdecken Sie alle Ihre Lieblingsthemen in der SlideShare App Holen Sie sich die SlideShare App, um für Später zu speichern auch offline Weiter zur mobilen Website Upload Login Signup Doppelklicken Sie zum Verkleinern Optionen Trading Strategies Teilen Sie diese SlideShare LinkedIn Corporation Kopie 2017Topic 9 Trading Strategien für Optionen - PowerPoint PPT Presentation Transcript und Presenters Notes Titel: Topic 9 Trading-Strategien für Optionen 1 Topic 9Schwingungsstrategien für Optionen 2 Einführung Der Zweck dieser Vorlesung ist es, Ihnen einige der grundlegenden Strategien vorzustellen, die ein Options-Trader nutzen könnte. Denken Sie daran, dass, obwohl wir diese Strategien in Isolation untersuchen, in Wirklichkeit Sie normalerweise würde sie als Teil eines größeren Hedging-oder Investitionsprozess ausführen. Nur selten würden Sie einfach implementieren diese Strategien für spekulative Zwecke. Außerdem ist diese Vorlesung eine Mischung aus Hulls Kapitel 9 und McDonalds Kapitel 3. 3 Elementare Handelsstrategien Wir können Handelsstrategien relativ einfach untersuchen, indem wir die Auszahlungsdiagramme auf verschiedene Optionenpositionen untersuchen. Die Kombination dieser Auszahlungsdiagramme ist ein sehr nützliches Werkzeug, um nicht nur komplexere Positionen, sondern auch komplexere Möglichkeiten zu verstehen. Beginnen wir mit Call und Put-Optionen mit einem Streik von 100 und drei Monate bis zur Fälligkeit. Nehmen wir an, dass die Prämie, die für diese Optionen bezahlt wird, 2 und 1,80 ist, zum Zeitpunkt 0. Unser Gewinn ist daher der Endauszahlungsbetrag abzüglich der Prämie (vorausgesetzt, wir sind lang) oder die Prämie weniger Terminalauszahlung, wenn wir kurz sind. 4 Grundlegende Trading-Strategien 5 Grundlegende Trading-Strategien Wie McDonald bemerkt, erlaubt uns die Long-Call-Position, unser Engagement gegenüber zukünftigen Preiserhöhungen zu begrenzen. Wenn wir wüssten, dass wir die Aktien irgendwann in der Zukunft erwerben wollten (vielleicht um eine Short-Position zu decken), dann könnten wir versichern, dass wir nicht durch einen Anstieg der Aktienpreise gestillt würden In diesem Fall haben wir unser Preisrisiko begrenzt. 6 Grundlegende Trading-Strategien 7 Grundlegende Trading-Strategien 8 Elementare Trading-Strategien McDonald weist darauf hin, dass eine Long-Put-Position einen Boden für den Wert unserer Aktie bildet. Wenn wir die Aktie besitzen und besorgt sind, dass der Kurs fallen könnte, dann legen wir mit dem Kauf einer Put-Option den Mindestwert fest, den unser Netto-Portfolio einnehmen kann. In diesem Sinne ist dies nichts weiter als eine Versicherung. In der Tat sind Versicherungen im Grunde im Geschäft des Schreibens Put-Optionen auf verschiedene Dinge wie Leben, Gesundheit, Autos, Häuser, etc. McDonald hat eine wirklich ordentliche Vorstellung über die Beziehung zwischen Versicherung und puts. Er weist darauf hin, dass, wenn Sie das Vermögen besitzen dann den Kauf einer Put verringert das Risiko, da der Put zahlt sich aus, wenn das Vermögen sinkt im Preis. Wenn Sie nicht das Vermögen besitzen, aber es erhöht Ihr Risiko, da Sie Wind bis Hinzufügen von Volatilität zu Ihrem Portfolio. Das wirklich coole Beispiel ist wie Kauf Hausbesitzer Versicherung auf Ihrem Haus versus Kauf Hausbesitzer Versicherung auf Ihrem Nachbarn Haus. 9 Grundlegende Handelsstrategien 10 abgedeckte Positionen Wenn Sie einen Anruf schreiben werden, halten Sie häufig auch den zugrunde liegenden Vermögenswert, um sich vor Verlusten zu schützen. Dies wird als abgedeckter Anruf bezeichnet. Häufig Personen, die eine Aktie schreibt aus dem Geld Anrufe, um das Einkommen aus dem Portfolio zu erhöhen. Beachten Sie, dass dies Ihnen eine Netto-Position, die sehr ähnlich, dass eine Put-Option ist Kauf eines Put auf eine Aktie, die Sie halten (mit einem niedrigeren Basispreis) geben Ihnen ein gewisses Maß an Versicherung, wenn der Aktienkurs sinkt. Dies ist die Grundidee der Portfolio-Versicherung Es wird als ein Schutz-Put, und es hat ein Payoff-Muster sehr erinnert an die Auszahlung des langen Aufrufs. 11 Covered Positionen 12 Covered Positionen 13 Spreads und Combinations Ein Spread ist eine Strategie, bei der Sie Positionen in derselben Option kaufen oder verkaufen. Eine Kombination ist eine Strategie, wo Sie kaufen oder verkaufen Position in verschiedenen Arten von Optionen. Eine Bull-Strategie ist eine, die entwickelt, um Geld zu machen, wenn der Markt steigt, und eine Bärenstrategie macht Geld, wenn der Markt fällt. Ein Volatilitätsspiel macht Geld, wenn es große Preisschwankungen auf dem Markt gibt, unabhängig von der Richtung. 14 Spreads Bull Spread Es nennt sich das, weil der Investor hofft, dass der Aktienkurs steigen wird. So konstruieren Sie Buy low strike call Verkaufen High Strike Call Initial Cashflow ist negativ auf Investor Payoffs, wenn Terminal-Aktienkurs Wenn niedrigen Ausübungspreis ST-Klow. Wenn hohe Aktienkurs - Klow. Beispiel Ein Investor kauft einen 3-Anruf mit einem Streik von 30 und verkauft einen 1-Anruf mit einem Streik von 35. Die Auszahlung von dieser Stier-Spread-Strategie ist 5, wenn der Aktienkurs über 35 und Null ist, wenn er unter 30 ist, und ST - 30, wenn zwischen 30 und 35. Die Kosten der Strategie ist 2. 15 Spreads Es lohnt sich, ein Payoff-Diagramm zu einem Stier verbreiten konstruiert mit Call-Optionen. 0 16 Spreads Bull Ausbreitung mit Putze zu konstruieren Kaufen niedrigen Streik verkaufen hohen Streik ersten Cashflow ist positiv für Investor Auszahlungen, wenn Terminal-Aktienkurs Wenn niedrigen Ausübungspreis ST-Klow. Wenn hohe Aktienkurs - Klow. 17 Spreads Bear Spreads Mit dieser Strategie hofft der Investor, dass der Aktienkurs sinken wird. Um eine Kaufoption zu einem hohen Basispreis zu konstruieren, verkaufen Sie eine Call-Option zu einem niedrigen Ausübungspreis. Anfangs-Cashflow ist positiv für Investoren Auszahlungen ST Klow STKhigh, 0 18 Spreads Real World Beispiel für eine Stierverbreitung. Wir betrachten tatsächlich einige Beispiele der Arten der Aufstriche. Für alle diese werden wir Optionen auf IBM verwenden. Die folgende Grafik zeigt den Aktienkurs der IBM im vergangenen Jahr (gut, zumindest bis zum 22. September 2003.) 19 Spreads 20 Spreads 21 Spreads So können wir sagen, dass wir am 19. August 2003 Glück hatten, . IBM verkaufte für 83,52 pro Aktie. Denken Sie daran, wie Sie bull spread kaufen eine niedrige Streik Option und verkaufen eine hohe Streik Option. Lets sagen, dass wir beschlossen, diese Spread unter Verwendung der September-Optionen mit Ausübungspreisen von 80 und 85 zu konstruieren. Die September-80-Option hatte einen Preis von 4,20share. Die Option September 85 hat einen Preis von 1.20share. 22 Spreads So kaufen wir 1 Optionskontrakt auf 4,20 je Aktie und dann verkaufen wir 1 Optionskontrakt auf 1,20 je Aktie. Netto-Cashflow 100 (-4,20 1,20) -300. Wir nehmen zur Kenntnis, dass IBM am 4. September an 86.33share verkaufte, also beschließen wir, unsere Position zu schließen. So verkaufen wir unsere Bestände der September 80 und dann kaufen Sie einen September 85 Optionskontrakt (zur Kündigung der kurzen September 85 Vertrag haben wir.) September 80 Preis 6.6share. September 80 Preis 2.45share. Cash Flow am 4. September 100 (6,60 2,45) 415. 23 Spreads So investierten wir 300 am 19. August und erhielten 415 am 4. September. Unsere einfache, nicht annualisierte Rendite war (415-300) 300 38,33 Annualizing (und mit kontinuierlichen Compoundierung), die Rendite ist 740.25 Vergleichen Sie dies, wenn wir nur einen Anteil der Aktie gekauft hatte. Unsere einfache, nicht annualisierte Rendite wäre gewesen (86,33 83,52) 83,52 3,36 Unsere annualisierte Rendite betrug (nur) 75,48. 24 Spreads Was wäre, wenn wir unsere Position am 4. September nicht abgeschafft hätten, sondern stattdessen bis zum Ablauf der Verträge, die am 19. September stattfanden, stattfanden. An diesem Tag handelte IBM zu einem Preis von 92. Also unsere Auszahlung am September 80 Vertrag 12share oder 1200 gewesen wäre, und wir hätten 7share oder 700 auf dem Vertrag vom September 85 zahlen müssen, dass wir kurz waren. Netto-Effekt wäre, hätten wir 500 erhalten, für 200 Gewinn auf einer 300 Investition 25 Spreads Natürlich hätte es passieren können, dass der Preis von IBM hätte fallen können. Was wäre passiert, wenn der Kurs von IBM am 19. September auf 75 gefallen wäre. Beide Optionen wären wertlos abgelaufen, so dass es am 19. September keinen Cashflow gegeben hätte. Wir konnten die 120, die wir verdienten, vom Verkauf der September-85-Option behalten, aber wir würden die 420, die wir für die September-80-Option zahlten, verlieren. Netto-Effekt ist, dass wir aus 300. Eine unendlich negative Rendite 26 Spreads Wenn ein Investor setzt auf eine Bull oder Bear Spread sind sie grundsätzlich eine Position auf die Richtung der Aktie. Manchmal würde ein Investor eher eine Position nicht auf die Richtung der Bewegung nehmen, sondern vielmehr, ob sich die Aktie viel bewegen wird. Dies wird als Volatilität bezeichnet. Es ist vielleicht am einfachsten zu starten, indem sie sehen, was passieren würde, wenn der Investor fühlte, dass die Aktie war unglücklich, um sehr viel bewegen und wollte eine Position, die sich auszahlen würde, wenn der Aktienkurs so ziemlich blieb die gleiche Ein Ansatz wäre einfach, einen Anruf zu schreiben Option, die tief aus dem Geld war. Der Nachteil dieser Ansatz ist, dass, wenn die Volatilität erweist sich als hoch, könnten Sie verlieren eine potenziell unbegrenzte Menge an Geld. 27 Spreads Ein in diesen Fällen häufig verwendete Ansatz ist die Umsetzung einer Butterfly-Strategie. So implementieren Sie diese Strategie Kaufen Sie eine Call-Option bei dem relativ niedrigen Streik von K1. Kaufe eine Call-Option beim relativ hohen Streik von K3. Verkaufen Sie zwei Call-Optionen am Streik K2, die auf halber Strecke zwischen K1 und K3 liegt. Die beiden langen Positionen sind die Flügel des Schmetterlings und die kurze Position ist der Körper. Das Auszahlungsdiagramm eines generischen Schmetterlings ist auf der folgenden Seite dargestellt. 28 Spreads 29 Spreads 30 Spreads Klar, dann sind Sie eine Position nehmen die Netze Sie Geld, wenn es sehr wenig Volatilität in der Aktie. Sie sind generisch gesagt, verkaufen Volatilität, wenn Sie diese Art von Position haben. Natürlich können Sie auch die entgegengesetzte Position nehmen, wenn Sie fühlten, dass die Volatilität wahrscheinlich hoch war. Verkaufen Sie eine Anrufoption an K1. Verkaufen Sie einen Anruf bei K3. Kaufen Sie zwei Anrufe bei K2. Sie erhalten ein umgekehrtes Schmetterlingsmuster. 31 Spreads 32 Spreads 33 Spreads Ein Problem, das Hull auf Seite 197 hervorhebt, ist, dass, wenn man K1, K2 und K3 sehr nahe beieinander bringt, der Buckel eines Schmetterlings ausgebreitet wird. In der Tat, Sie könnten tatsächlich eingerichtet, so dass Sie eine Auszahlung nur erhalten, wenn die Aktie endete bei K2 genau. Dies bedeutet, dass Sie reine Staatsanleihen mit einem Schmetterling verbreiten könnte. Was bedeutet, dass, da genug Schmetterling Spreads, könnten Sie jede andere Sicherheit auf dem Markt zu replizieren. 34 Spreads Es gibt andere Arten von Spreads zur Verfügung, wie die Kalender-Spread. Verkaufen Sie einen Anruf mit Streik K und Laufzeit T1. Kaufen Sie einen Anruf mit Streik K und Laufzeit T2, wobei T1 Diese Spread wird Nettokosten Geld zum Zeitpunkt 0. Generell können Sie entweder machen ein Volatilitätsspiel (wie die reine Kalenderausbreitung tut), oder sie lassen Sie ein Spiel auf der Richtung des Marktes. Der Schlüssel zum Kalenderspread ist zu erkennen, daß zum Zeitpunkt T1 der lange Anruf einen höheren Wert hat als der kurze Anruf (der an diesem Tag reift). 35 Spreads So, lassen Sie uns ein Beispiel. Wir beginnen mit einer Aktie mit einem Preis von 85 und wir setzen den Streik auf die beiden Optionen bei 85. Lassen Sie T11 Monat, und lassen T2 3 Monate. Außerdem gehen wir davon aus, dass die Volatilität 25, r10 beträgt. Der Preis für Option 1 wird 2,62 sein, und der Preis für Option 2 beträgt 4,75 (bei Black-Scholes). Wir kürzen die Option 1, verdienen 2,62 und wir gehen die Option 2, sodass wir 4,75 zahlen müssen, also zum Zeitpunkt 0, den wir bezahlen müssen (2.62-4.75-2.13) Einen Monat später ist die Option, die wir kurz laufen, abgelaufen Auszahlungen an uns 36 Spreads 37 Spreads 38 Spreads 39 Spreads Es gibt eine andere Art von Verbreitung, die McDonald diskutiert, die Box verbreitet. Die Idee hinter der Box-Spread ist, dass Sie Optionen, um synthetisch zu erstellen eine lange nach vorne zu einem Preis und synthetisch erstellen Sie eine Short-Forward zu einem anderen Preis. Dies kann tatsächlich einen positiven Cashflow in der Zukunft garantieren (aber offensichtlich auf Kosten heute). Der Nettoeffekt ist, dass Sie einfach leihen oder leihen Geld. Beispiel 3-3 von McDonald Kaufen Sie ein 40-Streik-Call und verkaufen ein 40-Streik-Put, und verkaufen Sie auch einen 45-Streik-Call und kaufen Sie einen 45 Streik setzen. 40 Spreads Als nächstes wollen wir in die 45 Schlagpositionen eintragen (denken Sie daran, das ist ein kurzer Anruf bei 45 und ein langer Satz bei 45). 44 Spreads 45 Spreads 46 Spreads So können wir sehen, dass der Nettoeffekt ist, dass wir immer verdienen 5 bei Kündigung 47 Spreads 48 Spreads Schließlich gibt es eine andere Art von Verbreitung, die McDonald erwähnt, bekannt als das Verhältnis verbreitet. In dieser Art von Verbreitung kaufen Sie m Anrufe bei einem Schlag und verkaufen n Anrufe bei einem anderen Schlag. (Sie könnten auch ausgleichen Positionen mit Puts.) Was ist ordentlich ist, dass Sie dies ausarbeiten können, um eine Position, die anfänglich kostenfrei ist und wird positive Cash-Flows für unter bestimmten Umständen zu generieren. Um dies zu sehen, betrachten Sie, wenn eine Aktie verkauft heute bei 85 und hatte eine Volatilität von 25 und r wurden 10. Nach den Black-Scholes, wäre der Preis für eine Call-Option mit einem Streik von 90 wäre 2,66, und der Preis Eines Anrufs mit einem Streik von 95 wäre 1,36. 49 Spreads Nehmen Sie jetzt an, dass Sie 1 Anruf bei 90 gekauft, für 2,66 und 1.952 Anrufe bei 95 für jeweils 1,36 verkauft haben. Zum Zeitpunkt 0 würde Ihr Auszahlungsbetrag 1,9521,36 2,66 0 Bei Fälligkeit, wenn der Bestand mit weniger als 90 endete, würden Ihre beiden Optionen wertlos ausfallen, in welchem ​​Fall Sie 0 Cashflow haben würden. Wenn die Aktie zwischen 90 und 95 endete, würden Sie Ihre Long-Position ausüben, aber der Short würde wertlos auslaufen, also haben Sie einen positiven Cashflow. Über 95 würde das kurze Gespräch ins Spiel kommen, aber solange der Vorrat unterhalb (ungefähr) 100 blieb, machen Sie eine positive Rückkehr. Über 100, aber, und Ihre Verluste schnell zu groß. 50 Spreads 51 Spreads 52 Spreads 53 Spreads Was Sie mit dem Verhältnis Spreads (wie hier dargestellt) tun, sind Sie handeln aus dem Aufwärtspotenzial Ihrer Call-Option, um loszuwerden, die Zeit 0 Kosten. Dies veranschaulicht eine der nützlichsten und gefährlichsten Features von Optionen, die Sie mit verschiedenen Risiken für Bargeld abschließen können. In diesem Fall werden Sie bezahlt, um das Risiko zu tragen, dass die Aktie wind up wird mehr wert als 100, um die Kosten für den Kauf Ihrer Option heute zu vermeiden. Denken Sie daran, es gibt nie ein kostenloses Mittagessen, wenn Sie kostlos auf eine Option Position setzen, sind Sie handeln Risiko (von irgendeiner Form) für die Kosten der Option Position. 54 Kombinationen Eine Kombination ist einfach eine Handelsstrategie, die das Verwenden von Puts und Anrufen auf demselben Bestand beinhaltet. Es gibt vier große Kombinationen, die Hull diskutiert Straddles Strips Straps Strangles 55 Kombinationen Eine Straddle ist einfach eine Position, wo Sie eine lange Position in einem Anruf und eine lange Position in einem Anruf in der Regel zum gleichen Ausübungspreis. Dies ist eine Form der Volatilität spielen, da Sie Geld verdienen, wenn die Aktie tief im Geld für den Anruf oder die Put (sie beides kann nicht Geld verdienen). Die folgende Grafik zeigt eine Strippe, die bei einem Streik von 85 eingegangen ist. 56 Kombinationen 57 Kombinationen 58 Kombinationen Natürlich müssen wir, da wir zwei Long-Positionen einnehmen, etwas für diese Positionen bezahlen. Mit unserem Standard 25 Volatilität, 10 risikofreie Rate, und vorausgesetzt, diese sind 3 Monate Optionen, wird der Wert jeder Option Call 5.32 Put 3.22 So werden unsere Nettokosten für den Bau der Position 8.54 sein. Factoring, dass in unserem Payoff-Diagramm gibt uns 59 Kombinationen 60 Kombinationen, so dass Sie nur Geld verdienen, wenn der Streik weniger als 76,46 (85-8,54) oder größer als 93,54 (858,54) ist. So wieder, Sie nur Geld verdienen, wenn die Aktie relativ volatil ist, nachdem Sie die Optionen kaufen. Wenn Sie kurze Positionen in dem Anruf und dem Put nehmen, wickeln Sie Wind herauf eine umgekehrte Straddle herauf, manchmal genannt eine Spitzenstraddel oder ein Straddle schreiben. Sie verdienen Geld von der Prämie, aber verlieren Geld, wenn die Aktie endet aus dem Geld. 61 Kombinationen 62 Kombinationen Im Zusammenhang mit dem Erwürgen sind das Band und das Band. Ein Streifen besteht aus einem Anruf und zwei Puts, jeweils mit demselben Schlag. Ein Gurt besteht aus zwei Anrufen und einem Put, jeweils mit demselben Schlag. Jeder gibt die gleiche Grundauszahlung wie eine Straddle, nur mit einer Neigung zu einer nach unten gerichteten Preisbewegung (im Falle eines Streifens) oder einer Aufwärtsbewegung (im Falle eines Bandes). Die folgenden zwei Diagramme zeigen das Netz für einen Streifen und einen Riemen auf dem 85 Stamm, auf dem wir die Straddle gebildet haben. 63 Kombinationen 64 Kombinationen 65 Kombinationen Natürlich können Sie auch umgekehrte Streifen und Riemen nehmen. Schließlich wollen wir die Strangle betrachten. In dieser Strategie machen Sie ein Spiel für einen sehr, sehr großen Anstieg des Aktienkurses. Normalerweise, was Sie tun, ist eine Put kaufen bei K1 und kaufen einen Anruf bei K2, wo K1 Die folgende Tabelle zeigt ein erwürgt mit K180 und K290. Der Put-Preis würde1,19 call3.06 gesetzt werden. 66 Kombinationen 67 Kombinationen Und natürlich können Sie ein umgekehrtes erwürgen, wo Sie Geld verdienen, wenn es keine großen Lagerbewegungen, aber laufen das Risiko von sehr großen Verluste, wenn es gibt. 68 Kombinationen 69 Handelspositionen Der Zweck dieser Vorlesung ist es, einige der häufigsten Handelsstrategien zu untersuchen, die auf dem Markt verwendet werden. Sie sollten sicherstellen, dass Sie vertraut sind mit, wie zu erstellen und zu analysieren, alle diese verschiedenen Arten von Strategien. PowerShow ist eine führende Präsentationslideshow, die Web site teilt. Ob Ihre Anwendung Business, How-to, Bildung, Medizin, Schule, Kirche, Vertrieb, Marketing, Online-Training oder einfach nur zum Spaß ist PowerShow ist eine große Ressource. Und, am besten von allen, sind die meisten seiner coolen Funktionen kostenlos und einfach zu bedienen. 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Es gibt wirklich etwas für everyOptions Trading - PowerPoint PPT Presentation Transcript und Presenters Notes 1 Optionen Trading Rishi Nalubola Shri Capital LLC Commodity Trading Advisor shricapital 2 Optionen Was ist eine Option Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, zu geben (Eine Aktie, Anleihe, Index etc.) zu einem bestimmten Preis am oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Option ist eine Sicherheit wie eine Aktie oder eine Anleihe und stellt einen verbindlichen Vertrag mit streng definierten Bedingungen dar Und Eigenschaften 3 Optionen vs Aktien Ähnlichkeiten Listed Options sind Wertpapiere, genau wie Aktien. Optionen Handel wie Aktien, mit Käufern machen Angebote und Verkäufer machen Angebote. Optionen werden in einem börsennotierten Markt, wie Aktien, aktiv gehandelt. Sie können wie jede andere Sicherheit auch gekauft und verkauft werden. Differenzen Optionen sind Derivate, im Gegensatz zu Aktien (d. h. Optionen leiten ihren Wert von etwas anderem, dem zugrunde liegenden Wertpapier) ab. Optionen haben Ablaufdatum, solange der Vorrat reicht. Es gibt keine feste Anzahl von Optionen, da Aktien mit Aktien vorhanden sind. Aktienbesitzer haben einen Anteil an der Gesellschaft, mit Stimm - und Dividendenberechtigung. Optionen vermitteln keine solchen Rechte. 4 Call Options Eine Call Option ist eine Option, um eine Aktie zu einem bestimmten Kurs am oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen. Auf diese Weise sind Call-Optionen wie Kautionen. Wenn Sie zum Beispiel eine bestimmte Wohnung mieten und eine Kaution dafür hinterlassen möchten, würde das Geld verwendet werden, um sicherzustellen, dass Sie diese Immobilie zu dem Preis, der bei Ihrer Rückkehr vereinbart wurde, tatsächlich mieten konnten. Wenn Sie eine Kaufoption kaufen, sichert Ihnen der Preis, den Sie dafür zahlen, die Optionsprämie, Ihr Recht, diese bestimmte Aktie zu einem bestimmten Kurs, dem sogenannten Ausübungspreis, zu kaufen. 5 Put-Optionen Put Optionen sind Optionen, um eine Aktie zu einem bestimmten Kurs am oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Put-Optionen sind wie Versicherungen Wenn Sie ein neues Auto kaufen und dann kaufen Auto-Versicherung auf dem Auto, zahlen Sie eine Prämie und sind daher geschützt, wenn der Vermögenswert bei einem Unfall beschädigt ist. Wenn dies geschieht, können Sie Ihre Politik verwenden, um den versicherten Wert des Autos zurückzugewinnen. Auf diese Weise verringert sich der Wert der Put-Option als Wert des Basiswertes. Wenn alles gut geht und die Versicherung nicht benötigt wird, hält die Versicherung Ihre Prämie im Gegenzug für die Übernahme des Risikos. 6 Rufen Sie Beispiel Datum 5. April XYZ bei 29 Sie denken, es wird über 30 gehen bis zum 3. Mai Freitag Sie entscheiden zu kaufen Mai 30 rufen Sie bei 2.00 Sie zahlen 200 7 Call Beispiel (Fortsetzung) Am 3. Mai im Mai, nehmen Sie die Aktie at35 Sie bezahlt , 2,00, jetzt können Sie es für 5,00 verkaufen Ihr Profit 300 XYZ bei 32 ist Ihr breakeven Preis Max Verlust 200 8 Put Beispiel XYZ bei 32 Sie denken, es wird unter 30 Sie entscheiden, kaufen 30 Aug an 1,00 Sie zahlen 100 9 Put Beispiel (3) Freitag von Aug XYZ bei 25 Sie bezahlt, 1,00, jetzt können Sie es für 5,00 verkaufen Ihr Profit 400 XYZ bei 29 ist Ihre breakingven Verkaufspreis Max Verlust 100 10 Potenzielle Vorteile von Optionen Erhöhung der Einnahmen Reduzieren Risiko Reduzieren Kosten Schützen Lagerbestände Schützen Sie Gewinne Target-Kaufpreise Target-Verkaufspreise Anpassen Markt-Exposure 11 LEAPS Langfristig Eigenkapital Erwartung Wertpapiere Optionen bis zu 3 Jahren und kann darüber hinaus Nicht verfügbar auf allen Aktien, sondern auf weit gehaltene Aktien Gehandelt wie jede andere Optionen 12 Optionspreis Intrinsic Value Time Wert am Geld nicht oder sehr wenig intrinsischer Wert In-the-money überwiegend intrinsischer Wert Out-of-the-money meist Zeitwert 13 (No Transcript) 14 Optionspreiskomponenten Kfz-Versicherung Wert des Fahrzeugs Selbstbehalt Zeitspanne der Verzinsung Risk Optionspreis Basispreis Basispreis Zeit bis zum Verfall Geldkosten Volatilität Hohe Risikoprämie Hochprämie 17-jähriger Fahrer im Vergleich zu einem 35-Jährigen ohne Eintrittskarten Dot com Unternehmen gegen eine Papierfirma 15 Theoretische Werte Volatilität 16 bedeutet, dass sich die Aktie bewegen könnte 42 - 58 Historische implizierte Volatilität wird wie ein PE-Verhältnis verglichen 16 Zeitwert Intrinsischer Wert 17 Abgedeckter Anruf Nackt Put Umfaßt kurzfristig Neutrale Erwartung Einkommensgenerierung auf stetigem Lager Eigene XYZ, aktueller Preis 25 Verkaufe 27,50 Ruf bei 1,00 Nach Ablauf der Laufzeit XYZ Unter 27.50, Gewinn 1,00 (Sie out-durchgeführt die Aktie) XYZ über 27,50, werden (begrenzte Gewinn, Sie underperformed die Aktie) Naked put Identical ProfitLoss zu CC Willing, die Aktien zu besitzen 18 Selling Put Put Verkäufer müssen bereit sein zu kaufen Der Basiswert zum Ausübungspreis (Buffets Favorit Leap Puts) Konservativer Trader XYZ bei 53 Würde gerne XYZ unter 50 verkaufen. 50 verkauft bei 2,00, wenn der Vorrat unter 50 liegt. Aggressiver Trader Sells, der die Prämie steckt 19 Protective Put Schützen Sie eine Lagerhaltung oder Papiergewinn IRA Konto gegenüber regulärem Konto Schützen Sie Ihr diversifiziertes Portfolio kaufen Index setzt Setzen Sie auf ähnliche Aktien, um den Verkauf der langfristigen Position zu vermeiden ETFs Short (1x, 2x) 20 Vertical Aufruf Spread Bull Call Spread XYZ bei 102.50 Buy Oct 100 call at 9 Sell ​​Oct 110 call at 5 Nettopreis 400 (Max loss) Max Profit 600 Break-even XYZ at104 Derselbe Ablauf, unterschiedliche Streiks Beschränktes Risiko, begrenzter Gewinn Mäßig bullish, bis zum Verkauf Streik 21 Vertical Put Spread Bear Put Spread XYZ bei 63.75 Buy Okt 65 Put at 5.50 Verkaufe Oct 60 Put at 3,25 Nettokosten 225 (Max Verlust) Max Profit 275 Break-even XYZ bei 62,75 Derselbe Ablauf, verschiedene Strikes Limitiertes Risiko, begrenzter Gewinn Mäßig bearish, bis zum Verkauf Streik 22 Ratio Call Put Spread Kauf und Verkauf von ungleichen Anzahl von Verträgen auf einer vertikalen Spread Beispiel Ratio Call Spread Kaufen 1 XYZ Okt 100 rufen bei 9 Verkaufen 2 XYZ Oct 110 Anrufe bei 5 Verhältnis Put Spread Kaufen 1 XYZ Okt 65 Put um 5,50 Verkaufen 2 XYZ Okt 60 Put bei 3,25 Um das Risiko zu reduzieren, kann man 2 kaufen und verkaufen3 oder kaufen 3 und verkaufen 4-6 23 Kaufen Sie Stock Ratio Call Spread XYZ bei 50 Kaufen XYZ bei 50 Kaufen 1 Okt 50 Call at 3 Verkaufen 2 Oct 55 Calls bei 1,50 Beim Verfall, XYZ Bei oder unter 50, lange Lager XYZ über 55, Lagerbestände zugeordnet ist, fordert für Gewinn Profit Long vertikal fast befreit Begrenzte Profit 24 Stock Repair Bewerbung für Long-Aktien-Verhältnis Rufen verbreiten Gekauft XYZ bei 50, jetzt ist es bei 45 Buy 1 Okt 45 Aufruf bei 3 Verkaufe 2 Okt 50 Anrufe bei 1,50 Bei Verfall, XYZ bei oder über 50, auch auf dem Lager, machte 200 auf dem Anruf, mit fast keine neuen Investitionen Doubling up beinhaltet zusätzliches Kapital, mehr Abwärtsrisiko Man könnte eine 50 verkaufen Aufruf 25 Greeks Defined - Theoretischer Preis Fair Value einer Option (Optionsrechner) Delta Änderungsrate einer Option theoretischer Wert für eine Einheit (1) Veränderung der zugrunde liegenden Gamma Änderungsrate eines Optionsdeltas für eine Einheitsänderung in Der Preis des zugrunde liegenden Theta Time Zerfalls einer Option 26 Greeks Defined (Fortsetzung) Vega Änderungsrate einer Option theoretischer Wert für eine Einheit (1) Veränderung der Volatilität Rho Die erwartete Änderung eines optionalen theoretischen Wertes für eine Änderung um 1 Prozent In den Zinssätzen. Delta und Theta, wichtigste Griechen 27 Delta Delta Änderungsrate eines Optionen-theoretischen Wertes für eine Einheit (1) Veränderung der zugrunde liegenden Delta-Werte reicht von 0 bis 1 Delta für eine Option am Geld ist 0,50 Wenn der Aktienkurs Steigt um 1, der Optionspreis steigt um 0,50 28 Theta XYZ bei 50 45 Call-Line A In-the-money, intrinsischer, weniger Zeitwert 50 Call-Line B At-the-money, 100 Zeitwert Decays schneller, Expiration 29 Put-Call-Parität Put - und Call-Preise werden zueinander beibehalten für Fair Values ​​Arbitrage-Chance besteht, wenn Put - oder Call-Werte aus der Reihe sind 30 Straddle (long) XYZ bei 45.61 Buy Oct 45 Call at 2.10 Buy Oct 45 Put at 1.60 Maximales Risiko 370 Breakeven oberes 48.70 Breakeven niedriger 41.30 Niedrige Volatilität Erwartung einer Bewegung auf die eine oder andere Weise (Einnahmen, Nachrichten usw.) Begrenztes Risiko, unbegrenztes Potenzial 31 Strangle (long) XYZ bei 47.83 Kaufen Oct 50 Call bei 0.95 Kaufen Oct 45 Put Bei 1,00 Maximales Risiko 195 Breakeven obere 51,95 Breakeven niedriger 43,05 Weniger Volatilität günstiger Optionen Erwartung eines Umzugs in die eine oder andere Richtung (Einnahmen, Nachrichten etc.) Begrenztes Risiko, unbegrenztes Potenzial 32 Iron Condor XYZ bei 45,00 Sell Oct 50 Call at 1,00 100 Kaufen Oct 55 Rufen Sie an 0.50 (50) Verkaufen Okt 40 Put um 1.00 100 Kaufen Oct 35 Put auf 0.50 (50) Nettopreis 100 Höchstrisiko 400 Breakeven obere 51 Breakeven unteren 39 100 45 50 40 400 Nicht erwarten, einen Zug ein oder andere Limited Risiko, sehr begrenzte potenzielle ETFs und Indizes sind gute Kandidaten 33 Collar OTM Covered Call Long Put Begrenzter Gewinn, begrenztes Risiko auf den Nachteil Breakeven Punkt Kaufpreis der zugrunde liegenden Nettoprämie bezahlt (erhalten) Man kann eine kostenfreie Kragen tun Sehr gut für Marktbedingungen, wo Sind die Upside-Erwartungen begrenzt und Nachteile sind unbegrenzt 34 Bull Calendar Spread Verkauf 1 Near Term OTM Call Kaufen 1 Long Term OTM Call Unlimited upside, begrenzte Abwärts Ex XYZ Handel bei 40. Erwartet, dass es allmählich bis zu 50 oder darüber hinaus in den nächsten vier Monate Verkaufen 45.00 Anruf bei 1.00 100 Kaufen Jan 45 Aufruf bei 2.00 200 Netto-Risiko 100 Erwartenden Okt-Aufruf abgelaufen 0 Dann nehmen Sie zum Mond 35 Long Call Butterfly Kaufen 1 ITM-Call Sell 2 ATM-Anrufe Kaufen 1 OTM-Call Erwartende Lager zu gehen Nein, wo begrenzter Gewinn, begrenztes Risiko Viele Provisionen Ex XYZ-Handel bei 40. Kaufen 1 Okt 30 Call at 11.00 (1100) Verkaufen 2 Oct 40 Call at 4.00 800 Kaufen 1 Oct 50 Call at 1.00 (100) Net Risk 400 Stock stays at 40, Max Profit 600 Max Verlust bei Aktien unter 30 oder über 50 36 Short Call Butterfly Verkauf 1 ITM Call Buy 2 ATM Anrufe Verkauf 1 OTM Call Volatilität ist hoch Limitierter Gewinn, begrenztes Risiko Expecting Aktie zu gehen über kurze Streiks Ex XYZ Handel bei 40 Verkaufen 1 Okt 30 Call at 11.00 1100 Buy 2 Oct 40 Anrufe bei 4.00 (800) Verkaufen 1 Okt 50 Call at 1.00 100 Net Risk 600 Max Verlust, wenn Lager verbleibt 40 Stock bleibt unter 30 oder über 50, Max Profit 400 37 Ending Kommentare Kennen Sie Ihre zugrunde liegenden sehr gut (gute Lager) Versuchen Sie es einfach zu halten - Strategie Versuchen Sie, die Transaktionskosten und BidAsk Spreads zu reduzieren Erinnere dich daran, es ist möglich, dass Sie falsch in Richtung HOPE war ein schlechtes Wort in diesem biz Für lange Optionen gehen langfristig Für kurze Optionen gehen in der Nähe von Monat 38 Ende Kommentare Versuchen Sie, die Makrobewegungen zu verstehen (warum) Ungewissheit vorübergehend oder langfristig PowerShow ist eine führende Präsentationslideshow-Sharing-Website. Ob Ihre Anwendung Business, How-to, Bildung, Medizin, Schule, Kirche, Vertrieb, Marketing, Online-Training oder einfach nur zum Spaß ist PowerShow ist eine große Ressource. Und, am besten von allen, sind die meisten seiner coolen Funktionen kostenlos und einfach zu bedienen. Sie können PowerShow zu finden und herunterzuladen Beispiel online PowerPoint ppt Präsentationen auf fast jedem Thema können Sie sich vorstellen, so können Sie lernen, wie Sie Ihre eigenen Folien und Präsentationen kostenlos zu verbessern. Oder verwenden Sie es zu finden und herunterzuladen qualitativ hochwertige How-to PowerPoint ppt Präsentationen mit illustrierten oder animierten Dias, die Ihnen beibringen, wie man etwas Neues zu tun, auch kostenlos. Oder verwenden Sie es zum Hochladen Ihrer eigenen PowerPoint-Folien, so können Sie sie mit Ihren Lehrern, Klasse, Studenten, Chefs, Mitarbeiter, Kunden, potenzielle Investoren oder der Welt zu teilen. 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